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      光伏設備行業:HIT電池技術將成下一個風口

      2019-08-01 09:30
      科技之星
      關注

      7月31日,東吳證券發布的光伏設備行業的研究報告指出,硅片產能周期開啟,關注 HIT 電池主題機會。具體內容如下:

      行業景氣度:2019 年光伏建設規模超市場預期,平價上網進程有望加速

      2019 年光伏發電項目競價結果:22.8GW,預計 2019 年光伏建設規模 50GW 左右,年內并網 40-45GW 左右,超市場預期;預計 8 月將進入開工旺季。海外市場需求持續增長,我們預計 2019 年海外裝機量在 90GW左右,全球合計 130GW+。自 531 以來的行業低潮已經過去,政策轉向積極,平價上網進程有望加速,龍頭設備企業憑借先發優勢有望持續提升市場份額。

      硅片環節:單晶滲透率持續提升,硅片產能擴張不斷超預期兌現

      2019 年 3 月以來,中環股份、晶科、上機數控分別公布 25GW、25GW、5GW 擴產計劃,不斷兌現我們之前的判斷,二季度產能新周期開始啟動,同時我們預計其他硅片廠商后續仍有硅片擴產計劃公布。

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      單晶硅片行業滲透率 2018 年達 50%,預計 2020 年將提升至 75%以上,同時行業裝機量年復合增長 20-30%,單晶硅片設備需求增速將高于裝機增速。我們預計硅片環節無較大技術變革,同時臨近平價時代,單晶硅片盈利波動區間將比過去更小,行業持續擴產成為大概率事件,晶盛機電作為國內單晶生長設備龍頭,將深度受益于單晶滲透率提升帶來的設備需求。

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      電池片環節:HIT 技術將成下一個風口,技術迭代利好優先布局的設備商

      電池片的光電轉換效率是平價上網的關鍵因素,預計未來 2 年 PERC仍是主流技術路線。我們預測到 2019 年年底 PERC 電池產能會超過140GW,電池廠的擴產將持續,短期內相關設備商將繼續受益,根據我們測算,預計 2019-2020 年電池片環節主要設備累計市場規模近 200 億。根據市場預期,HIT 技術將成下一個風口,有兩個原因:(1)光電轉化效率高。目前 HIT 的電池效率比 PERC 高 1pct 左右,由于 N 型硅片做基底,未來效率提升空間更大。(2)制備過程精簡,只需 4 道主要工藝,從理論上來說不良率以及人工等成本都會降得非常低。我們認為 HIT 能否大規模推廣的關鍵之一,在于設備技術的提升帶來的成本下降。目前包括邁為股份、捷佳偉創在內的多家設備公司已對 HIT 技術路線展開布局,并均已取得不錯的成果,我們預計 HIT 技術的風口到來之時,這些提前布局的設備廠商將顯著受益。

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      組件技術迭代持續升級,疊瓦有望成為主流

      組件技術升級的關鍵在于如何降低組件成本,提升封裝效率將成為未來光伏組件降低成本的重要渠道。疊瓦組件比常規組件封裝模式平均多封裝 13%的電池片,可提高組件 20-30W 的功率,能夠顯著降低組件成本,預計未來有望逐步成為主流。目前已經布局疊瓦環節的設備公司有【邁為股份】、【先導智能】、【金辰股份】、京山輕機子公司【蘇州晟成】,有望受益于疊瓦技術的推廣。

      聲明: 本文由入駐維科號的作者撰寫,觀點僅代表作者本人,不代表OFweek立場。如有侵權或其他問題,請聯系舉報。

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